新浪科技讯 7月24日上午消息，Alphabet（谷歌母公司）发布2025财年第二季度财报：营收为964.28亿美元，与上年同期的847.42亿美元相比增长14%，不计入汇率变动的影响为同比增长13%；按照美国通用会计准则，净利润为281.96亿美元，与上年同期的236.19亿美元相比增长19%。

 

　　详见：谷歌母公司Alphabet第二季度营收964.28亿美元 净利润同比增长19%

　　财报发布后，Alphabet公司CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai），CFO阿纳特·阿什肯纳齐（Anat Ashkenazi）和首席品牌官菲利普·辛德勒（Philipp Schindler）召开了分析师电话会议，回答了相关业务的问题。 

 

　　以下是分析师电话会议回答摘要：

 

　　高盛分析师Eric Sheridan：第一个问题请问桑达尔，公司思考产品和平台演进的过程中，如何看待消费者行为变化的影响？投资者应如何从流量和变现的角度评估这些变化？因为我们考虑到点击量和点击变现的长期动态，未来三到五年可能会大不相同。菲利普，关于YouTube的发展，您刚才提到了订阅模式。我很好奇您如何看待广告与订阅业务的组合，以及在订阅业务规模扩大的过程中，有哪些关键经验可以分享？

 

　　桑达尔·皮查伊：大家对人工智能领域所取得的技术进展成就感到非常振奋，并且这些技术在产品中得到广泛应用。在我看来，在多模态交互方面，用户已通过谷歌Lens智能镜头和”圈定即搜”等功能，将图像交互无缝融入使用谷歌的过程。大家可能也观察到了一些早期迹象，表明用户能很好地适应这些场景。您提的问题可能更多涉及点击量与变现，或许可以请菲利普多谈谈这方面的情况，但总体而言，随着自然搜索体验的不断构建，我们已掌握如何持续优化变现模型，与自然体验良好协同，我们将始终以提升自然体验为优先。

 

　　因此，对于Gemini人工智能应用等新平台，短期内我们还是会聚焦提升自然体验。但正如我们在AI概览和AI模式中的实践，未来我们将也能打造出色的商业化体验，相信用户会像以往一样逐步适应这些创新。

 

　　菲利普·辛德勒：关于您提到的YouTube订阅服务与广告业务的问题，我们既重视广告业务，也看好订阅模式。订阅服务对YouTube正变得愈发重要，这无疑是我们长期聚焦的领域。需要说明的是，YouTube订阅产品——包括YouTube TV、YouTube Music音乐服务和Premium增值服务——均实现了强劲增长。纵观所有订阅服务，我们始终贯彻的核心策略是为用户提供更多选择。同时，我们深谙商业化平衡之道：既能通过广告实现变现，也有适合订阅创收的机遇。因此未来我们将持续推行这种广告+订阅的双轨战略。

 

　　摩根大通分析师Doug Anmuth：能否请菲利普和桑达尔分别谈谈你们对当前算力获取情况的看法？公司今年资本支出增加了100亿美元，而且你们也提到目前仍处于供应紧张的环境中，所以我想了解你们如何平衡这两方面的情况。另外，关于搜索业务的增长，能否谈谈按点击付费广告以及广告服务涨价的情况，比如在公司所实现的12%的搜索业务增长中，这两部分业务的表现如何？未来我们该如何看待流量与变现的趋势？

 

　　桑达尔·皮查伊：关于资本支出的问题，我们的各个产品线都展现出强劲的发展势头，尤其是云业务。目前供应环境的确比较紧张，我们也在加大投资来扩大产能，但新增投资的成效会在未来几年逐步显现，这中间存在时间差，所以这两方面的情况，也就是供应紧张与加大投资，是同时存在的。不过，我们在提前规划并持续投入，总体而言，我们看到了业务的良好发展态势，特别是云业务的增长，这非常令人振奋。我们的人工智能产品组合全面且广泛，既能为客户提供基于图形处理器（GPU）的模型，也能提供基于张量处理单元（TPU）的模型。

 

　　菲利普·辛德勒：关于你提到的按点击付费广告的问题，需要明确的是，我们经营业务的目标是为用户带来良好体验，为广告商带来有吸引力的投资回报率。我们其实并不以付费点击量或每次点击成本（CPC）目标为导向进行管理。我们做出的一些产品和政策调整，实际上是在以减少付费点击为代价，换取更好的变现效果。大家在我们的10-Q财报中会看到，付费点击量同比增长了4%。但多个因素会影响这些指标的季度波动，比如广告商支出、产品变更、政策调整、用户参与度等等。因此，对于付费点击量和每次点击成本，重要的是避免基于这些指标得出过于笼统的结论。

 

　　摩根士丹利分析师Brian Nowak：第一个问题问给桑达尔，目前有很多关于商业化通用搜索以及可广泛部署的人工智能代理（agents）方面的讨论。从技术角度而言，比如根据您与研发团队的交流，为了推出可规模化应用于商业查询的代理，他们需要克服哪些主要的技术障碍？

 

　　第二个问题，我记得您过去曾分享过关于生成式人工智能（GenAI）所带来的内部效率提升，包括也提供了相关数据，我想知道现在是否有新的进展？另外，在公司内部使用这些GenAI工具时，有哪些需要克服的瓶颈，以及公司从中获得了哪些经验教训？

 

　　桑达尔·皮查伊：关于代理能力的问题，在构建2.5系列模型，尤其是Pro等版本的过程中，我们在很多方面都投入了大量精力，这无疑是我们重点发力的方向。目前公司已经取得了令人振奋的进展，包括那些尚未完全发布的模型。我们当前努力攻克的主要瓶颈在于以下一些方面：代理能力需要串联一系列操作步骤，要让这个过程稳定可靠地运行，延迟会累积，成本也会增加，同时还要确保能为用户提供稳定的体验——这些方面都需要协同推进，每一部分都在取得进展，而且必须相互配合。好消息是我们正在稳步推进，并且在这一领域处于前沿位置。